INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION (IFC)

DUE OBBLIGAZIONI GREEN IN TRY E BRL scadenza 25 Aprile 2019

 
 
PRINCIPALI CARATTERISTICHE
Emittente International Finace Corporation (IFC)
Rating Emittente Standard & Poor's AAA, Moody's Aaa e Fitch AAA
Dealer Societe Generale
Periodo d'offerta 10/10/2017 al 17/10/2017
Data di emissione 25/10/2017
Data di scadenza 25/04/2019
Codice ISIN XS1693826544 XS1693826973
Valuta di Emissione Lira Turca (TRY) Real Brasiliano (BRL)
Valuta di Regolamento Euro Euro
Prezzo di Emissione 4400 TRY (88,00% del Valore Nominale) 4700 BRL (94,00% del Valore Nominale)
Taglio minimo / Valore Nominale 5.000 TRY 5.000 BRL
Quotazione

 Le obbligazioni sono negoziabili su MOT - segmento EuroMOT (Borsa Italiana)

1Fiscalità in vigore alla data della presente pubblicazione. Si raccomanda ai portatori delle Obbligazioni di consultare i propri consulenti fiscali al fine di determinare il regime fiscale applicabile alla loro specifica situazione.
2L'Emittente International Finance Corporation non è soggetto alle disposizioni della direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.

 
 
1) Documenti Legali
 

Final Terms (Condizioni Definitive):  obbligazioni in TRY ; obbligazioni in BRL

Condizioni Definitive in italiano (traduzione di cortesia):  obbligazioni in TRY ; obbligazioni in BRL

Prospetto relativo al "Global Medium-Term Notes Program":  cliccare qui

Aggregate Nominal Amount Notice: obbligazioni in TRY ; obbligazioni in BRL

 
2) Informazioni riguardanti l'Emittente
 
 Per informazioni riguardanti l'Emittente si rimanda al sito www.ifc.org
 
3) Elenco dei Collocatori 
 

Banca Leonardo S.p.A.

Scheda prodotto: obbligazioni in TRY ; obbligazioni in BRL

 
4) Descrizione delle Obbligazioni
 

Le Obbligazioni con scadenza 25 aprile 2019 prevedono:

  • Un prezzo di emissione sotto la pari, a 88% e 94% del Valore Nominale rispettivamente per le obbligazioni denominate in TRY e BRL. Il prezzo di emissione sarà corrisposto in Euro, convertendo la valuta emergente in Euro al tasso di cambio rilevato tre giorni prima della data di emissione.  
  • Il rimborso del 100% del Valore Nominale, che è denominato in Lira Turca (TRY) per l'obbligazione con codice ISIN XS1693826544 e in Real Brasiliano (BRL) per l'obbligazione con codice ISIN XS1693826973. Il rimborso delle obbligazioni sarà effettuato in Euro, convertendo la valuta emergente in Euro al tasso di cambio rilevato tre giorni prima della scadenza.
 
5) Obbligazioni Green di IFC 
 

I proventi netti derivanti dall'emissione delle obbligazioni (che potranno essere convertiti in dollari statunitensi) saranno assegnati all'interno della Tesoreria di IFC ad un particolare sotto-portafoglio che sarà legato alle operazioni di prestito di IFC per i "Climate Projects"†. Il sotto-portafoglio sarà investito dalla Tesoreria di IFC in conformità alle linee guida IFC per l'investimento della liquidità. Finchè le obbligazioni sono in circolazione, il saldo del sotto-portafoglio sarà ridotto da importi corrispondenti alle erogazioni effettuate per i progetti.

I pagamenti degli interessi e del nominale delle Obbligazioni Green sono strettamente basati sul merito creditizio di IFC e non sono direttamente influenzati dal risultato degli investimenti sottostanti.

† Vedi www.ifc.org/greenbonds per le definizioni di IFC di "Climate Projects"

 
6) Esempi
 

Di seguito si illustrano, a puro titolo esemplificativo, alcuni scenari di rendimento relativi all’investimento nelle Obbligazioni. Si ricorda che l’obiettivo di questa illustrazione è soltanto di descrivere il meccanismo di funzionamento del prodotto. I dati di seguito riportati sono teorici; non possono essere in alcun modo considerati come una garanzia, o anche solo un’indicazione, di quale sarà l’effettivo rendimento conseguito dall’investimento nelle Obbligazioni.
Nei seguenti esempi, si è utilizzato il prezzo di emissione pari a 88% per le obbligazioni in TRY e 94% per le obbligazioni in BRL, per calcolare il rendimento annuo. I dati lordi si intendono al lordo dell'effetto fiscale. 

Ipotizziamo che i tassi di cambio Euro/Lira Turca e Euro/Real Brasiliano rilevati 3 giorni prima della Data di Emissione siano pari rispettivamente a 4,21 e 3,76 quindi il capitale iniziale investito abbia un controvalore in Euro pari a 1.045,13 e 1250,00.

 
         A)    Scenario Positivo
 
Si ipotizza un apprezzamento di Lira Turca e Real Brasiliano nei confronti dell'Euro tra la Data di Emissione e la Scadenza

Obbligazione in TRY

Emissione

Scadenza

Tasso di cambio EUR/TRY (ipotesi - rilevato 3 giorni prima) 4,21 3,31
Flusso di cassa in TRY -4400 5000
Flusso di cassa convertito in Euro -1045,13 1510,57
Rendimento annuo lordo in TRY 8,90%
Rendimento annuo lordo in EUR 27,86%

Obbligazione in BRL

Emissione Scadenza
Tasso di cambio EUR/BRL (ipotesi - rilevato 3 giorni prima)
3,76 2,96
Flusso di cassa in BRL -4700 5000
Flusso di cassa convertito in Euro -1250,00 1689,19
Rendimento annuo lordo in BRL 4,22%
Rendimento annuo lordo in EUR 22,25%
 
          B)    Scenario Negativo
 
Si ipotizza un deprezzamento di Lira Turca e Real Brasiliano nei confronti dell'Euro tra la Data di Emissione e la Scadenza

Obbligazione in TRY

Emissione

Scadenza

Tasso di cambio EUR/TRY (ipotesi - rilevato 3 giorni prima) 4,21 5,11
Flusso di cassa in TRY -4400 5000
Flusso di cassa convertito in Euro -1045,13 978,47
Rendimento annuo lordo in TRY 8,90%
Rendimento annuo lordo in EUR -4,30%

Obbligazione in BRL

Emissione Scadenza
Tasso di cambio EUR/BRL (ipotesi - rilevato 3 giorni prima) 3,76 4,76
Flusso di cassa in BRL -4735,10 5000
Flusso di cassa convertito in Euro -1250,00 1050,42
Rendimento annuo lordo in BRL 4,22%
Rendimento annuo lordo in EUR -10,96%
 
7) Quali sono i costi?
 
Il Prezzo di Offerta del prodotto include la commissione che sarà corrisposta dal Dealer ai Collocatori, sino al massimo del 1,25% del valore nominale delle Obbligazioni collocate da ciascun collocatore durante il Periodo di Offerta.
 
8) Quotazione

Le Obbligazioni sono negoziabili sul MOT- segmento EuroMOT a partire dal 25/10/2017
 
9) Si possono vendere anticipatamente le Obbligazioni?
 
In condizioni normali di mercato, il prodotto offre una liquidità giornaliera.

 

Se l'investitore decide di disinvestire prima della Data di Scadenza, il prezzo di disinvestimento del prodotto dipenderà dalle condizioni di mercato presenti alla data di disinvestimento e potrebbe essere inferiore al capitale investito.

 
10) Prima di effettuare l'investimento
 
Queste Obbligazioni prevedono un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in Lira Turca (TRY) o Real Brasiliano (BRL). Le Obbligazioni presentano un rischio di volatilità elevato. Pertanto è necessaria una buona conoscenza delle Obbligazioni prima di investire. Prima di effettuare l'investimento, si raccomanda al potenziale investitore di:
  • Leggere, e avere compreso, la documentazione che disciplina l’emissione e l’offerta delle Obbligazioni;
  • Considerare che queste Obbligazioni non sono a capitale garantito in una valuta diversa dalla Lira Turca o Real Brasiliano (ad esempio l'Euro) e che espongono al rischio di perdita, parziale o totale, del capitale investito, per un'investitore in una valuta diversa dalla Lira Turca o Real Brasiliano (ad esempio l'Euro);
  • Considerare che queste Obbligazioni potrebbero generare rendimenti inferiori a quelli ottenibili mediante investimenti alternativi;
  • Considerare che queste Obbligazioni presuppongono un'aspettativa positiva circa la solvibilità dell'Emittente;
 
11) Fattori di Rischio
 
Di seguito si riportano, a puro titolo informativo, alcuni dei rischi associati all’investimento nelle Obbligazioni. Si precisa che tale paragrafo ha finalità meramente informative, e che né l’Emittente, né il Dealer o i Collocatori hanno alcuna responsabilità per inesattezze, omissioni o errori che dovessero essere in esso contenute, e comunque per la natura parziale dello stesso.
 
L’acquisto delle Obbligazioni espone l’investitore a vari rischi. Gli investitori non devono effettuare alcun investimento nelle Obbligazioni, se non dopo avere considerato attentamente tutti gli elementi che caratterizzano e possono avere un impatto sulle Obbligazioni. In particolare, prima di effettuare l’investimento, gli investitori devono valutare con attenzione, anche avvalendosi, se necessario, di propri consulenti, che l’investimento nelle Obbligazioni sia per loro adeguato, ponendo tra l’altro particolare attenzione alla propria situazione finanziaria e ai propri obiettivi di investimento.

 

Idoneità dell’investimento
I potenziali investitori dovrebbero investire nelle Obbligazioni
 soltanto a condizione di essere in grado di comprenderne i termini e le condizioni contenuti nelle Condizioni Definitive. In particolare i potenziali investitori devono essere in grado di comprendere le modalità con cui è determinato il rendimento delle Obbligazioni. In caso contrario, si consiglia di non effettuare l’investimento nelle Obbligazioni.

 

Andamento del prezzo delle Obbligazioni nel corso della propria vita

Gli investitori devono porre particolare attenzione al fatto che l’andamento del prezzo delle Obbligazioni durante la loro vita, può discostarsi in modo significativo dall’ammontare al cui pagamento le Obbligazioni danno diritto alla propria data di scadenza. Date le caratteristiche delle Obbligazioni, il loro prezzo di mercato è influenzato tra l’altro dall’andamento dei tassi di interesse e dallo spread di credito dell'Emittente. Inoltre, dal momento che le Obbligazioni sono denominate in TRY o BRL, ma tutti gli importi di rimborso sono regolati in Euro (per gli investimenti, sia in data di emissione che in caso di acquisto sul mercato secondario, per i disinvestimenti, sia alla data di scadenza che in caso di vendita sul mercato secondario), gli investitori dovranno porre particolare attenzione all'andamento del tasso di cambio EUR/TRY per le obbligazioni con codice ISIN XS1693826544 e al tasso di cambio EUR/BRL, per le obbligazioni con codice ISIN XS1693826973.

 

Costi di transazione e altri costi
Come conseguenza dell’applicazione di eventuali costi di transazione e altri costi, l’eventuale rendimento potenziale delle Obbligazioni può essere inferiore a quello atteso. Tali oneri accessori, in cui l’investitore può incorrere in relazione all’acquisto o alla vendita delle Obbligazioni, possono ridurre in misura considerevole, o addirittura annullare, il profitto potenziale registrato dall’investimento nelle Obbligazioni.

 

Declassamento o ritiro del rating dell'Emittente
Il declassamento effettivo o potenziale, o il ritiro del rating dell'Emittente potrebbero incidere negativamente sul valore di mercato delle Obbligazioni.