MESSAGGIO PUBBLICITARIO

PRODOTTI A COMPLESSITA'  MOLTO ELEVATA

 

 Nuovi certificates

EXPRESS Plus+

SU TASSO DI CAMBIO

Gli importi di liquidazione (anticipata o a scadenza) sono espressi al lordo dell'effetto fiscale

 

 CARATTERISTICHE 

  • Liquidazione anticipata su base mensile in caso di apprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell'Euro rispetto alla data di valutazione iniziale (osservazione mensile a date prefissate a partire dal sesto mese)
  • Premio mensile condizionato moltiplicato per il numero di mesi trascorsi dall’emissione e corrisposto in caso di liquidazione anticipata o a scadenza in caso di apprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro rispetto alla data di valutazione iniziale
  • Protezione a scadenza in caso di deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell'Euro rispetto alla data di valutazione inziale non superiore della Soglia di deprezzamento
  • Effetto “PLUS+” a scadenza (3 anni): la potenziale perdita è pari solo alla parte di deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro eccedente la Soglia di deprezzamento
    Ad esempio, a fronte di una Soglia di deprezzamento del 40%, un deprezzamento a scadenza del 41% porterà ad una perdita soltanto dell’1% e quindi un rimborso pari al 99% del Valore Nominale
  • Investimento minimo pari ad 1 Certificate (1.000 Euro all’emissione)
  • Liquidità infragiornaliera con negoziazione su EuroTLX

 

LA GAMMA EXPRESS PLUS+ DI SOCIETE GENERALE

 

Il prezzo di questi Certificate dipende tra l'altro dalle variazioni del tasso di cambio tra la Valuta Emergente e l'Euro, tasso che potrebbe essere oggetto  di elevata volatilità anche in caso di deterioramento della situazione economica o politica del paese emergente. Questi Certificates non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono ad una perdita massima pari al capitale investito. 
I Certificates sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale1 .
 
Altre informazioni relative ai Certificates Express PLUS+:
  • Data di Emissione : 15/05/2017
  • Data di Scadenza : 14/05/2020
  • Data di Liquidazione Anticipata con pagamento dei premi: 5 giorni lavorativi dopo le rispettive Date di Valutazione Intermedie
  • Data di Valutazione Iniziale: 11/05/2017
  • Data di Valutazione Finale: 07/05/2020
  • Date di Valutazione Intermedie: 09/11/2017, 07/12/2017, 09/01/2018, 08/02/2018, 08/03/2018, 09/04/2018, 09/05/2018, 07/06/2018, 09/07/2018, 09/08/2018, 07/09/2018, 09/10/2018, 08/11/2018, 07/12/2018, 09/01/2019, 07/02/2019, 07/03/2019, 09/04/2019, 09/05/2019, 07/06/2019, 09/07/2019, 08/08/2019, 09/09/2019, 09/10/2019, 07/11/2019, 09/12/2019, 09/01/2020, 07/02/2020, 09/03/2020, 09/04/2020
  • Rating Paese Emergente2: Turchia (Standard & Poor's BB+, Moody's Ba1  e Fitch BBB-), Sudafrica (Standard & Poor's BBB-, Moody's Baa2  e Fitch BB+), Brasile (Standard & Poor's BB, Moody's Ba2 e Fitch BB), Messico (Standard & Poor's A, Moody's A3 e Fitch BBB+) 
  • Fixing:
    • tasso di cambio EURTRY: derivante dal tasso di cambio ufficiale EURTRY pubblicato alle 16.00 (orario di Londra) sulla pagina WMR Reuters

    • tasso di cambio EURBRL: derivante dal tasso di cambio EURUSD pubblicato alle 16.00 (orario di Londra) sulla pagina WMR Reuters moltiplicato per il tasso di cambio fixing USDBRL pubblicato alle 18.00 (orario di San Paolo) sulla pagine BRFR Reuters

    • tasso di cambio EURZAR: derivante dal tasso di cambio EURZAR pubblicato alle 16.00 (orario di Londra) sulla pagina WMR Reuters

    • tasso di cambio EURMXN: derivante dal tasso di cambio EURMXN pubblicato alle 16.00 (orario di Londra) sulla pagina WMR Reuters

  • Barriere:

    Nome

    ISIN

    Sottostante

    Fixing Iniziale

    Barriera, in % del Fixing Iniziale

    (pari a 100% + Soglia di deprezzamento)

    Barriera

    Certificate Express PLUS+ sulla Lira Turca

    XS1542080111

    EUR/TRY

    3,9006

    150%

    5,8509

    Certificate Express PLUS+ sul Real Brasiliano

    XS1542080467

    EUR/BRL

    3,42983212

    140%

    4,801764968

    Certificate Express PLUS+ sul Rand Sudafricano

    XS1542080897

    EUR/ZAR

    14,5631

    140%

    20,38834

    Certificate Express PLUS+ sul Peso Messicano

    XS1542081275

    EUR/MXN

    20,59149092

    130%

    26,7689382

L’investitore è quindi esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ; Moody’s A2; Fitch A). In caso di default di Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.

Al 15/05/2017

 
Prima dell'investimento leggere attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 06 Luglio 2016, i relativi Supplementi e le Condizioni Definitive (Final Terms) del 02/05/2017 inclusive della Nota di Sintesi dell'emissione, disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com/ e presso la sede di Societe Generale a Milano (Via Olona, 2), ove sono illustrati in dettaglio il meccanismo di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.

Per scoprire tutta la nostra offerta di prodotti cliccare su www.prodotti.societegenerale.it.

Per Informazioni:

-Numero Verde: 800 790 491

-Numero Informativo da Cellulare: 02 89 63 25 69

 
1) Target Market
 

L'investimento nel prodotto comporta un'esposizione al cambio Euro / Valuta Emergente e presuppone un'aspettativa moderatamente rialzista della Valuta Emergente rispetto all'Euro.

L'investimento nel prodotto presuppone un orizzonte di investimento massimo pari a 3 anni, salvo il caso di liquidazione anticipata automatica.

Il prodotto si rivolge a un investitore in grado di sopportare a scadenza la perdita anche totale del capitale investito nel caso in cui si verifichi una predeterminata condizione, e di ricevere un ammontare pari al Valore Nominale nel caso in cui questa condizione non si verifichi. Il prodotto si rivolge ad un investitore che è disposto a ricevere a scadenza un importo calcolato secondo criteri predeterminati, il cui ammontare dipende dall'andamento del sottostante.
 
Il prodotto è negoziato nel mercato Euro TLX con liquidità infragiornaliera.
 
2) Descrizione del prodotto Express PLUS+ 
 

I Certificates con scadenza 14 Maggio 2020 prevedono:

  • Un premio lordo mensile condizionato moltiplicato per il numero di mesi trascorsi dall’emissione e corrisposto in caso di liquidazione anticipata o a scadenza, a partire dal sesto mese e successivamente su base mensile, in caso di apprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro (cioè il valore di fixing del sottostante è, alle Date di Valutazione considerate, inferiore o uguale al valore di fixing alla data di Valutazione Iniziale)

    1. La possibilità di liquidazione anticipata pari al 100% del Valore Nominale, a partire dal sesto mese e successivamente su base mensile, se la Valuta Emergente si è apprezzata nei confronti dell'Euro (cioè il valore di fixing del sottostante è, alle relative Date di Valutazione Intermedie,  inferiore o uguale al valore di fixing alla data di Valutazione Iniziale);

    • Due possibili scenari per il rimborso a scadenza, se il prodotto non è stato liquidato anticipatamente: 

      1. Se, rispetto alla data di Valutazione Iniziale, la Valuta Emergente si è apprezzata o non si è deprezzata nei confronti dell'Euro più della rispettiva Soglia di deprezzamento (cioè il valore di fixing del sottostante a scadenza è inferiore o uguale alla Barriera), l’investitore beneficia della protezione condizionata e riceve il Valore Nominale N.B. In caso di apprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell'Euro rispetto alla data di valutazione iniziale, l'investitore riceve il premio mensile moltiplicato per il numero di mesi trascorsi dall'emissione
      2. Se, rispetto alla data di Valutazione Iniziale, la Valuta Emergente si è deprezzata nei confronti dell'Euro più della rispettiva Soglia di deprezzamento (cioè il valore di fixing del sottostante a scadenza è superiore alla Barriera), grazie all'effetto PLUS+, il prodotto registrerà una perdita attenuata sul Valore Nominale pari al deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro, solo per la parte eccedente la Soglia di deprezzamento. Il  rimborso minimo è uguale allo 0%Ad esempio, un deprezzamento del 51% della valuta emergente rispetto all' Euro alla data di osservazione finale (ossia il tasso di cambio è pari al 151% del tasso alla data di Valutazione Iniziale) porterà ad una perdita dell’1% e quindi un rimborso pari al 99% del Valore Nominale.


    Il deprezzamento è così calcolato: (EURCCYi - EURCCY0) / EURCCY0, con i da 1 a 36; CCY rappresenta la Valuta Emergente.

             

     I grafici mostrano l'andamento storico del tasso di cambio e la rispettiva Barriera al tasso di cambio del 3 Maggio 2017.

                          

    Fonte: Bloomberg. Dati dal 04/01/2006 al 03/05/2017.
    IL VALORE DEL SUO INVESTIMENTO PUÒ VARIARE. I VALORI CHE SI RIFERISCONO A RENDIMENTI PASSATI RIGUARDANO E SI RIFERISCONO AI PERIODI PASSATI E NON SONO UN INDICATORE AFFIDABILE DEI RENDIMENTI FUTURI. QUANTO PRECEDE VALE ANCHE PER I DATI STORICI DI MERCATO.
     
    3) Esempi

    Di seguito si illustrano, a puro titolo esemplificativo, alcuni scenari di rendimento relativi all’investimento nei Certificates. Si ricorda che l’obiettivo di queste illustrazioni è soltanto di descrivere il meccanismo di funzionamento del prodotto. I dati di seguito riportati sono teorici; non possono essere in alcun modo considerati come una garanzia, o anche solo un’indicazione, di quale sarà l’effettivo rendimento conseguito dall’investimento nei Certificates.

    Per semplicità si riportano gli esempi di una sola variante dei Certificates Express PLUS+, in particolare il Certificate Express PLUS+ su Lira Turca.

    Nei seguenti esempi, si ipotizza un prezzo di acquisto pari al 100% (prezzo alla data di Emissione) per calcolare il rendimento annuo. I dati lordi si intendono al lordo dell'effetto fiscale e potrebbero ridursi per l'applicazione di commissioni e altri costi a carico dell'investitore.

    Considerando un fixing iniziale del tasso EURTRY pari a 3,9006, la Barriera è pari a 5,8509 (150% x 3,9006). Per semplicità negli esempi il tasso EURTRY è stato arrontondato alla 4^ cifra decimale.

     

    A)    Scenario Positivo con Liquidazione Anticipata

     
    Si ipotizza uno scenario positivo in cui nel mese  6 la Lira Turca si è apprezzata rispetto all'Euro e il prodotto viene liquidato anticipatamente.
     
     

    Emissione: si ipotizza un investimento nel Certificate con prezzo d'acquisto pari al Valore Nominale (1.000 Euro). 

    Mese 6: alla data di valutazione relativa al Mese 6, la Lira Turca si è apprezzata rispetto all'Euro (i.e. il tasso di cambio è inferiore al tasso di cambio osservato alla data di Valutazione Iniziale), quindi l'investitore riceve il premio lordo pari a 75 Euro (dato da 1.000 Euro x (1,25% x 6)) e l'importo di Liquidazione Anticipata pari al 100% del Valore Nominale (i.e. 1.000 Euro). 

    Il Tasso di Rendimento Annualizzato (TRA) lordo è pari a 15,34%

     

    B)    Scenario Positivo con Liquidazione a Scadenza

     

    Si ipotizza uno scenario positivo in cui la Lira Turca si deprezza  rispetto all'Euro nei mesi da 6 a 35 per poi apprezzarsi alla scadenza. 

     
     

    Emissione: si ipotizza un investimento nel Certificate con prezzo d'acquisto pari al Valore Nominale (1.000 Euro). 

    Mese 6-35:  alle date di valutazione relative ai Mesi da 6 a 35, la Lira Turca si è deprezzata rispetto all'Euro (i.e. il tasso di cambio alle date di valutazione intermedie è superiore al tasso di cambio osservato alla data di Valutazione Iniziale), quindi il prodotto non viene liquidato anticipatamente e l'investitore non riceve alcun premio.


    Mese 36: alla data di valutazione finale, la Lira Turca si è apprezzata rispetto all'Euro (i.e.il tasso di cambio è superiore al tasso di cambio alla data di Valutazione Iniziale) quindi l'investitore riceve il premio lordo pari a 450 Euro (dato da 1.000 Euro x (1,25% x 36)) e l'importo di Liquidazione a scadenza pari al 100% del Valore Nominale (i.e. 1.000 Euro).

     

    Il Tasso di Rendimento Annualizzato (TRA) lordo è pari  12,97%

     

    C)    Scenario Negativo 1 con Liquidazione a Scadenza

     

    Si ipotizza uno scenario negativo in cui la Lira Turca subisce durante la vita dell'investimento  e in particolare a scadenza un deprezzamento del 51% rispetto all'Euro . 

     
     

    Emissione: si ipotizza un investimento nel Certificate con prezzo d'acquisto pari al Valore Nominale (1.000 Euro). 

    Mese 6-35:  alle date di valutazione relative ai Mesi da 6 a 35, la Lira Turca si è  deprezzata rispetto all'Euro (i.e. il tasso di cambio alle date di valutazione intermedie è superiore al tasso di cambio alla data di Valutazione Iniziale), quindi il prodotto non viene liquidato anticipatamente e l'investitore  non riceve alcun premio.

    Mese 36: alla data di valutazione finale, la Lira Turca si è deprezzata del 51% rispetto all'Euro (i.e. il tasso di cambio è superiore al 150% del tasso di cambio alla data di Valutazione Iniziale), quindi l'investitore non riceve alcun premio. Tuttavia si attiva l'effetto PLUS+ e la perdita è pari al deprezzamento della valuta emergente nei confronti dell'Euro, solo per la parte eccedente la soglia di deprezzamento del 50%, cioè 1%, quindi l'investitore riceve una Liquidazione a Scadenza pari al 99% del Valore Nominale (i.e. 990 Euro). 
                                                        
    Il Tasso di Rendimento Annualizzato (TRA) lordo è pari a -0,33%.
     
    D)    Scenario Negativo 2 con Liquidazione a Scadenza
     

    Si ipotizza uno scenario negativo in cui la Lira Turca subisce durante la vita dell'investimento  e in particolare a scadenza un deprezzamento dell'80% rispetto all'Euro. 

     
     

    Emissione: si ipotizza un investimento nel Certificate con prezzo d'acquisto pari al Valore Nominale (1.000 Euro)

    Mese 6-35:  alle date di valutazione relative ai Mesi da 6 a 35, la Lira Turca si è deprezzata rispetto all'Euro (i.e. il tasso di cambio è superiore al tasso di cambio alla data di Valutazione Iniziale), quindi il prodotto non viene liquidato anticipatamente e l'investitore non riceve alcun premio. 

    Mese 36: alla data di valutazione finale, la Lira Turca si è deprezzata dell'80% rispetto all'Euro (i.e. il tasso di cambio è superiore al 150% del tasso di cambio alla data di Valutazione Iniziale), quindi l'investitore non riceve alcun premio. Tuttavia si attiva l'effetto PLUS+ e la perdita è pari al deprezzamento della valuta emergente nei confronti dell'Euro, solo per la parte eccedente la Soglia di deprezzamento del 50%, cioè 30%, quindi l'investitore riceve una Liquidazione a Scadenza pari al 70% del Valore Nominale (i.e. 700 Euro).

    Il Tasso di Rendimento Annualizzato (TRA) lordo è pari a -11,05%.

     

    4) Prima di effettuare l'investimento

     

    I Certificates sono prodotti finanziari a complessità molto elevata ed espongono l’investitore al rischio di credito dell’emittente. Questi certificati non prevedono la protezione del capitale e l’importo di liquidazione del prodotto può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Inoltre, i Certificates presentano un rischio di volatilità elevato. Pertanto è necessaria una buona conoscenza dei Certificates prima di investire. Prima di effettuare l'investimento, si raccomanda al potenziale investitore di:

    • Leggere, e avere compreso, la documentazione che disciplina l’emissione e l’offerta dei Certificates, ivi inclusi i Fattori di Rischio;
    • Considerare che i Certificates non sono a capitale garantito e che espongono al rischio di perdita, parziale o totale, del capitale investito;
    • Considerare che i Certificates potrebbero generare rendimenti negativi o comunque inferiori a quelli ottenibili mediante investimenti alternativi;
    • Considerare che questi Certificates presuppongono un’aspettativa positiva o leggermente negativa circa l'apprezzamento della Valuta Emergente  rispetto all'Euro;
    •  Considerare che questi Certificates presuppongono un’aspettativa positiva sulla solidità economica e finanziaria dell'Emittente.

     

    5) Fattori di Rischio

     

    Di seguito si riportano, a puro titolo informativo, alcuni dei rischi associati all’investimento nei Certificates. Si precisa che tale paragrafo ha finalità meramente informative, e che l’Emittente o il Garante non hanno alcuna responsabilità per inesattezze, omissioni o errori che dovessero essere in esso contenute, e comunque per la natura parziale dello stesso. Si raccomanda quindi ad ogni investitore potenziale di consultare i Final Terms ed il Prospetto di Base (ivi incluse la Nota di Sintesi e la Nota di Sintesi dell’Emissione) al fine di ottenere un quadro esaustivo e completo delle condizioni applicabili ai Certificates (compresi i fattori di rischio).

     

    1)    FATTORI DI RISCHIO LEGATI AI CERTIFICATES
     
    L’acquisto dei Certificates espone l’investitore a svariati rischi. Gli investitori non devono effettuare alcun investimento nei Certificates, se non dopo avere considerato attentamente tutti gli elementi che caratterizzano e possono avere un impatto sui Certificates. In particolare, prima di effettuare l’investimento, gli investitori devono valutare con attenzione, anche avvalendosi, se necessario, di propri consulenti, che l’investimento nei Certificates sia per loro adeguato, ponendo tra l’altro particolare attenzione alla propria situazione finanziaria e ai propri obiettivi di investimento.

     

    Adeguatezza dell’investimento
    I potenziali investitori dovrebbero investire nei Certificates soltanto a condizione di essere in grado di comprenderne i termini e le condizioni contenuti nei Terms and Conditions inclusi nel Prospetto di Base. In particolare i potenziali investitori devono essere in grado di comprendere le modalità con cui è determinato il rendimento dei Certificates. In caso contrario, si consiglia di non effettuare l’investimento nei Certificates.

    Andamento dei Certificates nel corso della propria vita
    Gli investitori devono porre particolare attenzione al fatto che l’andamento dei Certificates durante la loro vita, può discostarsi in modo significativo dall’ammontare al cui pagamento i Certificates danno diritto alla data di scadenza. Date le caratteristiche dei Certificates, il loro prezzo di mercato è influenzato, tra l’altro, dall’andamento del tasso di cambio EUR/Valuta Emergente e dalla sua volatilità, dall’andamento dei tassi di interesse e dallo spread di credito relativo al Garante e dalla sua volatilità.

    Costi di transazione e altri costi
    Come conseguenza dell’applicazione dei costi di transazione e di altri costi l’eventuale rendimento potenziale dei Certificates può essere inferiore a quello atteso. Tali oneri accessori, in cui l’investitore può incorrere in relazione all’acquisto o alla vendita dei Certificates, possono ridurre in misura considerevole, o addirittura annullare, il profitto potenziale registrato dall’investimento nei Certificates.

    Rischio fiscale
    Il potenziale rischio fiscale associato all’investimento nei Certificates comprende, tra gli altri, l’incertezza che si riferisce a quale sia il trattamento fiscale applicabile. Ciò vale, in particolare, con riguardo a strumenti finanziari innovativi (quali, ad esempio, i Certificates) per i quali non esiste una normativa fiscale specifica, o pronunzie dell’amministrazione finanziaria ovvero precedenti giurisprudenziali. Si raccomanda ai potenziali investitori di non basare la propria valutazione degli effetti fiscali connessi all’investimento nei Certificates sulla sintesi che, in materia di trattamento fiscale, è contenuta nel Prospetto di Base ovvero nei Final Terms, ma di acquisire l’opinione dei propri consulenti fiscali i quali soli sono a conoscenza della specifica situazione individuale di ciascun investitore.

    Rischio di reinvestimento
    Gli investitori nei Certificates potrebbero essere esposti ai rischi connessi al reinvestimento degli importi in denaro incassati relativamente ai Certificates. Il rischio che i tassi di interesse di mercato si riducano durante la vita dei Certificates è per l’appunto chiamato rischio di reinvestimento. L’entità di tale rischio dipende dalle caratteristiche specifiche del Certificate, e può in particolare sussistere in caso di scadenza anticipata del Certificate.

    Possibile impatto delle operazioni di copertura
    L’Emittente e/o sue affiliate possono, nello svolgimento delle proprie attività di business, negoziare sottostanti dei Certificates. Inoltre, l’Emittente e/o le sue affiliate possono concludere transazioni al fine di coprire, in tutto o in parte, i rischi associati con l’emissione dei Certificates. Queste attività possono avere un impatto sul Prezzo di Riferimento del sottostante e quindi sul valore di mercato dei Certificates. In particolari situazioni di mercato, nelle quali l’Emittente e/o le proprie affiliate non sono in grado di porre in essere le necessarie operazioni di copertura, o nel caso in cui tali transazioni sono particolarmente difficoltose, lo spread denaro-lettera potrebbe ampliarsi. In tale caso, gli investitori che dovessero vendere i Certificates, su un mercato regolamentato o altra sede di negoziazione, potrebbero ottenere un prezzo anche significativamente inferiore al valore di mercato del Certificate.

    Certificates con caratteristiche di prodotti strutturati
    I Certificates sono strumenti finanziari di tipo strutturato, che danno diritto al pagamento di importi che dipendono dall’andamento del sottostante e che sono determinati mediante applicazione di relative formule di calcolo. Relativamente a tali prodotti, i potenziali investitori dovrebbero essere consapevoli di quanto segue:
    (i) Il valore di mercato dei Certificates può essere volatile;
    (ii) Potrebbero non ricevere alcun rendimento dall’investimento nei Certificates;
    (iii) Potrebbero perdere una parte significativa o anche l’intero ammontare investito nei Certificates;

    Eventi di Turbativa di Mercato ed Eventi Straordinari
    Il regolamento dei Certificates (i Terms and Conditions inclusi nel Prospetto di Base) disciplina il verificarsi di particolari situazioni di turbativa di mercato che potrebbero provocare ritardi nel pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates o modifiche alle caratteristiche degli stessi. Inoltre, il regolamento dei Certificates (i Terms and Conditions inclusi nel Prospetto di Base) disciplina il verificarsi di eventi straordinari relativi ai sottostanti, in relazione ai quali eventi i Certificates potrebbero essere oggetto di aggiustamenti volti a neutralizzare, per quanto possibile, gli effetti di tali eventi straordinari. Gli aggiustamenti potrebbero comportare una sostituzione di uno o più sottostanti e/o una variazione di alcuni degli elementi contrattuali dei Certificates oppure la scadenza anticipata dei Certificates.

    Declassamento o ritiro del rating dell'Emittente
    Il declassamento effettivo o potenziale, o il ritiro del rating dell'Emittente potrebbero incidere negativamente sul valore di mercato dei Certificates.

     
    2)    FATTORI DI RISCHIO LEGATI ALL'EMITTENTE E AL GARANTE
     
    Il Gruppo Société Générale è esposto ai rischi intrinseci della propria attività principale.
    La gestione del rischio del Gruppo si concentra sulle seguenti categorie di rischi principali, ciascuno dei quali potrebbe avere un effetto negativo rilevante sull'attività, sui risultati operativi e sulla situazione finanziaria del Gruppo.

    Il rischio di credito e di controparte (compreso il rischio paese): rischio di perdite generate dall'incapacità dei clienti del Gruppo, emittenti o altre controparti di rispettare i propri impegni finanziari. Il rischio di credito comprende il rischio controparte collegato alle operazioni di mercato (rischio sostituzione) oltre alle attività di cartolarizzazione.
    Rischio connesso all’utilizzo del “bail in” e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi (Direttiva 2014/59/UE)
    Lo strumento del “bail-in” attribuisce all’Autorità di risoluzione il potere di svalutare e/o di convertire in titoli di capitale le passività delle banche. Pertanto, i portatori dei Certificati sono esposti al rischio – a seguito dell’applicazione del “bail-in” – che il valore nominale del proprio investimento venga svalutato, sino al totale azzeramento, e/o convertito in titoli di capitale, in via permanente e anche in assenza di una formale dichiarazione di insolvenza dell’Emittente o del Garante.

    Rischio di Mercato: il rischio di perdita di valore su strumenti finanziari risultante da cambiamenti nei parametri di mercato, volatilità di detti parametri e le correlazioni tra tali fattori.

    Rischi Operativi: rischio di perdite o sanzioni a seguito di inadeguatezze o mancanze riscontrate nelle procedure o nei sistemi interni, di errore umano o di eventi esterni.


    Rischio strutturale tassi di interesse e tassi di cambio: rischio di perdita o di deprezzamenti nell'attivo del Gruppo a seguito di variazioni nei tassi di interesse o nei cambi.

    Rischio Liquidità: il Rischio che il Gruppo non sia in grado di soddisfare, al loro manifestarsi, le proprie esigenze di liquidità o di collaterale a costi ragionevoli.
    La Garanzia costituisce un obbligo contrattuale generale e non garantito del Garante e di nessun altro, qualunque pagamento sui Certificates dipende altresì dall'affidabilità creditizia del Garante.
    Si richiama l'attenzione di coloro che desiderano investire nei Certificates che beneficiano della Garanzia, sul fatto che gli importi cui hanno diritto i Portatori dei Certificates si limiteranno agli importi ottenuti tramite una rivendicazione ai sensi della Garanzia, e delle relative disposizioni della Garanzia e, solo in relazione ai Certificates Garantiti, agli importi ottenuti a seguito dell'applicazione del relativo Contratto di Pegno.
    La Garanzia è solo una garanzia di pagamento e non una garanzia sulla performance del relativo Emittente né di alcuno dei suoi altri obblighi ai sensi dei Certificates che beneficiano della Garanzia.
    La Garanzia può coprire solo parte degli obblighi di pagamento del relativo Emittente con riferimento alla rispettiva serie di Certificates. In tal caso, i Portatori dei Certificates potrebbero essere comunque esposti al rischio che i pagamenti ai sensi dei Certificates siano inferiori agli importi pagabili dall'Emittente ai sensi dei Certificates.
    Société Générale opererà in qualità di emittente ai sensi del Programma, di Garante dei Certificates emessi da SG Issuer, SGA Société Générale Acceptance N.V. e SG Option Europe e anche quale fornitore di strumenti di copertura per ciascun Emittente. Di conseguenza, gli investitori saranno esposti non solo al rischio di credito del Garante ma anche ai rischi operativi derivanti dalla mancanza di indipendenza del Garante, nell'assumersi i propri doveri e obblighi in qualità di Garante e fornitore di strumenti di copertura.
    I potenziali conflitti di interesse e i rischi operativi derivanti da tale mancanza di indipendenza dovrebbero in parte essere mitigati dal fatto che divisioni differenti all'interno del Garante saranno responsabili dell'implementazione della Garanzia e della fornitura di strumenti di copertura, e che ogni divisione viene gestita come unità operativa separata, segregata da barriere contro la circolazione delle informazioni note anche come Muraglie Cinesi e viene gestita da team di gestione differenti.
    Gli Emittenti e il Garante, e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate, in relazione alle loro altre attività commerciali, potrebbero essere in possesso di, o acquisire, informazioni rilevanti in merito alle attività sottostanti. Tali attività e informazioni potrebbero comportare conseguenze negative per i Portatori dei Certificates.
    Gli Emittenti e il Garante e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate possono operare in altre vesti in relazione ai Certificates, come ad esempio in qualità di market maker, agente di calcolo o agente. Pertanto, è possibile che si verifichi un potenziale conflitto di interessi.
    In relazione all'offerta dei Certificates, gli Emittenti e il Garante e/o le rispettive affiliate possono stipulare uno o più transazioni di copertura in relazione a uno o più attivi di riferimento o relativi derivati, che potrebbero influire sul prezzo di mercato, sulla liquidità o sul valore dei Certificates.
     
    INFORMAZIONI IMPORTANTI
     

    Il prodotto è oggetto di contratti di market-making, il cui scopo è di garantire la liquidità del prodotto, ipotizzando condizioni normali di mercato e il corretto funzionamento del sistema informatico.

    Al fine di tenere conto degli effetti sul prodotto di alcuni eventi straordinari che potrebbero avere un impatto sullo/sugli strumento/i sottostante/i del prodotto, la relativa documentazione prevede (i) meccanismi di rettifica o sostituzione e, in alcuni casi, (ii) il rimborso anticipato del prodotto. Questo potrebbe comportare delle perdite relative al prodotto.
    Nota relativa al valore del prodotto durante la sua vita: il presente prodotto comprende un rischio di perdita del capitale. Il valore di rimborso di questo prodotto potrà essere inferiore rispetto al capitale inizialmente investito. Nella peggiore delle ipotesi, gli investitori potrebbero subire la perdita totale del loro investimento. I CERTIFICATI, LA GARANZIA O QUALSIASI ALTRO DIRITTO SU QUESTI NON POSSONO ESSERE OFFERTI, VENDUTI, RIVENDUTI O CONSEGNATI, IN QUALSIASI MOMENTO, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, NEGLI STATI UNITI O NEI CONFRONTI, O PER CONTO O A BENEFICIO DI UNA “U.S. PERSON” E LA LORO NEGOZIAZIONE NON E’ STATA APPROVATA DALLA U.S. COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION.

    Il conseguimento di benefici o trattamenti fiscali riportati nel presente documento dipende dalla particolare condizione fiscale di ciascun investitore, dal paese in cui investe e dalla vigente normativa applicabile. Il presente regime fiscale può essere modificato in qualunque momento. Si invitano gli investitori che desiderano ottenere maggiori informazioni in merito alla propria condizione fiscale a richiedere l’assistenza del proprio consulente fiscale.
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    I dati di mercato illustrati nel presente documento si basano su dati disponibili in uno specifico momento e possono essere soggetti a variazione nel corso del tempo.

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