MESSAGGIO INFORMATIVO
 

OBBLIGAZIONI SOCIETE GENERALE

A TASSO FISSO IN VALUTE EMERGENTI

Le cedole annue sono al lordo dell'effetto fiscale.
 

Le obbligazioni sono emesse e negoziate nella Valuta Emergente (cioè la Lira Turca o la Rupia Indiana), mentre il pagamento delle cedole, il rimborso del capitale, le operazioni di acquisto e vendita sul mercato secondario sono regolati in Euro, convertendo la Valuta Emergente in Euro, senza commissioni di cambio valuta1
Il rendimento dell'investimento dipende dall'effettivo prezzo di acquisto delle obbligazioni nonché, in caso di disinvestimento prima della data di scadenza, dal relativo prezzo di vendita.

Le obbligazioni non sono a capitale garantito in Euro ed il loro rendimento dipende dalle variazioni del tasso di cambio tra la Valuta Emergente e l’Euro, tasso che potrebbe essere oggetto di un’elevata volatilità in caso di deterioramento della situazione economica o politica del paese emergente. Un apprezzamento dell’Euro rispetto alla Valuta di Emissione avrà un impatto negativo sul rendimento effettivo delle obbligazioni, e viceversa un deprezzamento dell’Euro rispetto alla Valuta di Emissione avrà un impatto positivo sul rendimento effettivo delle obbligazioni. 

Queste obbligazioni sono emesse da SG Issuer2.
L'investimento nelle obbligazioni richiede una buona conoscenza del loro funzionamento. Per una descrizione esaustiva del prodotto si rinvia al Base Prospectus, ai Supplementi e ai Final Terms.
 
Nome Obbligazioni 10,00% in Lira Turca Obbligazioni 5,25% in Rupia Indiana
Emittente SG Issuer
Garante Société Générale
ISIN XS1526236580 XS1526236663
Cedola 10,00% 5,25%
Valuta di Emissione/Negoziazione Lira Turca (TRY) Rupia indiana (INR)
Rating Paese3 Turchia: Standard & Poor's BB+, Moody's Ba1 e Fitch BBB- India: Standard & Poor’s BBB-, Moody’s Baa3 e Fitch BBB-
Valuta di Regolamento EUR
Data di Emissione 22/03/2017
Data di Scadenza 22/03/2019
Valore Nominale 3.000 70.000
Quotazione

Le obbligazioni sono negoziabili su DomesticMOT (Borsa Italiana)

Liquidità Giornaliera
 
1 Si applica il tasso di cambio rilevato tre giorni lavorativi prima della relativa data di pagamento delle cedole e del rimborso del capitale a scadenza; per le operazioni di acquisto e vendita sul secondario si applicano invece le modalità previste nelle istruzioni al Regolamento di Borsa Italiana. 
2 SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è quindi esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A; Moody’s A2; Fitch A). In caso di default di Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
3 Al 13/03/2017

Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 06 luglio 2016, i relativi Supplementi e le Condizioni Definitive (Final Terms) del 20 marzo 2017, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com/ e presso la sede di Societe Generale a Milano (via Olona 2), ove sono illustrati in dettaglio il meccanismo di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.

Per maggiori informazioni: www.prodotti.societegenerale.it/bond | info@sgborsa.it | 02 89 632 569 (da cellulari) Numero verde: 800 790 491

 
1) Descrizione del prodotto Obbligazioni 10,00% in Lira Turca
 
Le Obbligazioni con scadenza 22 marzo 2019 prevedono:
    • Una cedola lorda fissa annuale espressa in Valuta di Emissione (Lira Turca) e pari all'10,00% del Valore Nominale;
    • Il rimborso del 100% del Valore Nominale in Valuta di Emissione (Lira Turca);
Le cedole ed il rimborso a scadenza sono pagati in Euro e sono quindi soggetti all'andamento del tasso di cambio EUR/TRY.

Il tasso di cambio EUR/TRY ufficiale utilizzato ai fini della gestione del prodotto è pubblicato sulla pagina Reuters WRM alle 16:00 orario di Londra.

 
Tabella 1 – Importi Fissi (in TRY)
Anno 1 2
Data di Pagamento 22/03/2018 22/03/2019
Cedola lorda (%) 10,00% 10,00%
Cedola lorda (TRY) 300 300
Rimborso Finale (TRY)   3.000
 
 
IL VALORE DEL SUO INVESTIMENTO PUÒ VARIARE. I VALORI CHE SI RIFERISCONO A RENDIMENTI PASSATI RIGUARDANO E SI RIFERISCONO AI PERIODI PASSATI E NON SONO UN INDICATORE AFFIDABILE DEI RENDIMENTI FUTURI. QUANTO PRECEDE VALE ANCHE PER I DATI STORICI DI MERCATO.
 
2) Descrizione del prodotto Obbligazioni 5,25% in Rupia Indiana
 
Le Obbligazioni con scadenza 22 marzo 2019 prevedono:
    • Una cedola lorda fissa annuale espressa in Valuta di Emissione (Rupia Indiana) e pari al 5,25% del Valore Nominale;
    • Il rimborso del 100% del Valore Nominale in Valuta di Emissione (Rupia Indiana);
Le cedole ed il rimborso a scadenza sono pagati in Euro e sono quindi soggetti alle variazioni del tasso di cambio EURINR.
 
Il tasso di cambio EUR/INR ufficiale utilizzato ai fini della gestione del prodotto è determinato secondo il tasso di cambio EUR/USD pubblicato sulla pagina Reuters WMR alle 13:00 orario di Londra e il tasso di cambio USD/INR pubblicato sulla pagina Reuters RBIB alle 12:30 orario di Mumbai.
 
Tabella 2 – Importi Fissi (in INR)
Anno 1 2
Data di Pagamento 22/03/2018 22/03/2019
Cedola lorda (%) 5,25% 5,25%
Cedola lorda (INR) 3.675 3.675
Rimborso Finale (INR)   70.000
 
 
IL VALORE DEL SUO INVESTIMENTO PUÒ VARIARE. I VALORI CHE SI RIFERISCONO A RENDIMENTI PASSATI RIGUARDANO E SI RIFERISCONO AI PERIODI PASSATI E NON SONO UN INDICATORE AFFIDABILE DEI RENDIMENTI FUTURI. QUANTO PRECEDE VALE ANCHE PER I DATI STORICI DI MERCATO.
 
3) Scenari relativi all'investimento nelle Obbligazioni 10,00% in Lira Turca
 
Di seguito si illustrano, a puro titolo esemplificativo, alcuni scenari di rendimento relativi all’investimento nelle Obbligazioni. Si ricorda che l’obiettivo di questa illustrazione è soltanto di descrivere il meccanismo di funzionamento del prodotto. I dati di seguito riportati sono teorici; non possono essere in alcun modo considerati come una garanzia, o anche solo un’indicazione, di quale sarà l’effettivo rendimento conseguito dall’investimento nelle Obbligazioni.
Nei seguenti esempi, si ipotizza un prezzo di acquisto pari al 100% per calcolare il rendimento annuo. I dati lordi si intendono al lordo dell'effetto fiscale.
 
A)    Scenario Positivo
 
Si ipotizza uno scenario positivo in cui la Lira Turca si apprezza del 13,00% circa rispetto all'Euro tra la Data di Valutazione Iniziale e la Data di Valutazione Finale.   
  Data di emissione  Anno 1 Anno 2 (Scadenza)
EURTRY 3,9900 3,8304 3,4857
Cedola lorda (% del Valore Nominale)  10,00% 10,00%
Cedola (in TRY) alla Data di pagamento 300,0 300,0
Cedola  (Controvalore EUR) alla Data di Pagamento 78,32 86,07
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in TRY)  100%
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in EUR)  114,47%
Rimborso a Scadenza (in TRY) 3.000
Rimborso a Scadenza (Controvalore EUR)  861
Rendimento annuo lordo (in EUR, al lordo della fiscalità) 17,49%
 
In particolare:
Anno 1: la cedola lorda, calcolata in Lira Turca,  è pari a 300,00 TRY . L'investitore riceve il controvalore in Euro della cedola lorda in TRY, ovvero una cedola lorda in Euro pari a: 78,32 EUR.
 
A Scadenza: oltre all'ultima cedola lorda pari a 86,07 EUR, l'investitore riceve un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in TRY convertito in Euro, ovvero pari a 861 EUR per ogni singola Obbligazione.
 
B)    Scenario Intermedio
Si ipotizza uno scenario intermedio in cui la Lira Turca si deprezza del 14,00% circa rispetto all'Euro tra la Data di Valutazione Iniziale e la Data di Valutazione Finale.
  Data di emissione  Anno 1 Anno 2 (Scadenza)
EURTRY 3,9900 4,2294 4,5678
Cedola (% del Valore Nominale)  10,00% 10,00%
Cedola (in TRY) 300,0 300,0
Cedola  (Controvalore EUR) 70,93 65,68
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in TRY)  100%
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in EUR)  87,35%
Rimborso a Scadenza (in TRY) 3.000
Rimborso a Scadenza (Controvalore EUR)  657
Rendimento annuo lordo (in EUR, al lordo della fiscalità) 2,85%
 
In particolare:
Anno 1: la cedola lorda, calcolata in Lira Turca,  è pari a 300,00 TRY. L'investitore riceve il controvalore in Euro della cedola lorda in TRY, ovvero una cedola lorda in Euro pari a: 70,93 EUR.
 
A Scadenza: oltre all'ultima cedola lorda pari a 65,68 EUR, l'investitore riceve un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in TRY convertito in Euro, ovvero pari a 657 EUR per ogni singola Obbligazione.
 
C)    Scenario Negativo
 
Si ipotizza uno scenario negativo in cui la Lira Turca si deprezza del 38,00% circa rispetto all'Euro tra la Data di Valutazione iniziale e la Data di Valutazione Finale.
  Data di emissione  Anno 1 Anno 2 (Scadenza)
EURTRY 3,9900 4,6683 5,5086
Cedola (% del Valore Nominale)  10,00% 10,00%
Cedola (in TRY) 300,0 300,0
Cedola  (Controvalore EUR) 64,26 54,46
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in TRY)  100%
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in EUR)  72,43%
Rimborso a Scadenza (in TRY) 3.000
Rimborso a Scadenza (Controvalore EUR)  545
Rendimento annuo lordo (in EUR, al lordo della fiscalità) -6,35%
 
In particolare:
Anno 1: la cedola lorda, calcolata in Lira Turca,  è pari a 300,00 TRY. L'investitore riceve il controvalore in Euro della cedola lorda in TRY, ovvero, una cedola lorda in Euro pari a: 64,26 EUR.
 
A Scadenza: oltre all'ultima cedola lorda pari a 54,46 EUR, l'investitore riceve un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in TRY convertito in Euro, ovvero pari a 545 EUR per ogni singola Obbligazione.
 
4) Scenari relativi all'investimento nelle Obbligazioni 5,25% in Rupia Indiana
 
Di seguito si illustrano, a puro titolo esemplificativo, alcuni scenari di rendimento relativi all’investimento nelle Obbligazioni. Si ricorda che l’obiettivo di questa illustrazione è soltanto di descrivere il meccanismo di funzionamento del prodotto. I dati di seguito riportati sono teorici; non possono essere in alcun modo considerati come una garanzia, o anche solo un’indicazione, di quale sarà l’effettivo rendimento conseguito dall’investimento nelle Obbligazioni.

Nei seguenti esempi, si ipotizza un prezzo di acquisto pari al 100% per calcolare il rendimento annuo. I dati lordi si intendono al lordo dell'effetto fiscale.

 
A)    Scenario Positivo
 
Si ipotizza uno scenario positivo in cui la Rupia Indiana si apprezza del 13,00% circa rispetto all'Euro tra la Data di Valutazione Iniziale e la Data di Valutazione Finale.
  Data di emissione  Anno 1 Anno 2 (Scadenza)
EURINR 70,6100 67,7856 61,6849
Cedola (% del Valore Nominale)  5,25% 5,25%
Cedola (in INR) 3.675,0 3.675,0
Cedola  (Controvalore EUR) 54,22 59,58
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in INR)  100%
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in EUR)  114,47%
Rimborso a Scadenza (in INR) 70.000
Rimborso a Scadenza (Controvalore EUR)  1.135
Rendimento annuo lordo (in EUR, al lordo della fiscalità) 12,50%
 
In particolare:
Anno 1: la cedola lorda, calcolata in Rupia Indiana è pari a 3.675 INR. L'investitore riceve il controvalore in Euro della cedola lorda in INR, ovvero una cedola lorda in Euro pari a: 54,22 EUR.
 
A Scadenza: oltre all'ultima cedola lorda pari a 59,58 EUR, l'investitore riceve un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in INR convertito in Euro, ovvero pari a 1.135 EUR per ogni singola Obbligazione.
 
B)    Scenario Intermedio
 
Si ipotizza uno scenario intermedio in cui la Rupia Indiana si deprezza del 5,00% circa rispetto all'Euro tra la Data di Valutazione iniziale e la Data di Valutazione Finale.
  Data di emissione  Anno 1 Anno 2 (Scadenza)
EURINR 70,6100 72,0222 74,1829
Cedola (% del Valore Nominale)  5,25% 5,25%
Cedola (in INR) 3.675,0 3.675,0
Cedola  (Controvalore EUR) 51,03 49,54
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in INR)  100%
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in EUR)  95,18%
Rimborso a Scadenza (in INR) 70.000
Rimborso a Scadenza (Controvalore EUR)  944
Rendimento annuo lordo (in EUR, al lordo della fiscalità) 2,69%
 
In particolare:
Anno 1: la cedola lorda, calcolata in Rupia Indiana è pari a 3.675 INR. L'investitore riceve il controvalore in Euro della cedola lorda in INR, ovvero una cedola lorda in Euro pari a: 51,03 EUR. 
 
A scadenza: oltre all'ultima cedola lorda pari a 49,54 EUR, l'investitore riceve un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in INR convertito in Euro, ovvero pari a 944 EUR per ogni singola Obbligazione.
 
C)    Scenario Negativo
Si ipotizza uno scenario negativo in cui la Rupia Indiana si deprezza del 38,00% circa rispetto all'Euro tra la Data di Valutazione iniziale e la Data di Valutazione Finale.
  Data di emissione  Anno 1 Anno 2 (Scadenza)
EURINR 70,6100 82,6137 97,4842
Cedola (% del Valore Nominale)  5,25% 5,25%
Cedola (in INR) 3.675,0 3.675,0
Cedola  (Controvalore EUR) 44,48 37,70
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in INR)  100%
Rimborso a Scadenza (% del Valore Nominale in EUR)  72,43%
Rimborso a Scadenza (in INR) 70.000
Rimborso a Scadenza (Controvalore EUR)  718
Rendimento annuo lordo (in EUR, al lordo della fiscalità) -10,39%
 
In particolare:
Anno 1: la cedola lorda, calcolata in Rupia Indiana è pari a 3.675 INR. L'investitore riceve il controvalore in Euro della cedola lorda in INR, ovvero una cedola lorda in Euro pari a: 44,48 EUR. 
 

A Scadenza: oltre all'ultima cedola lorda pari a 37,70 EUR, l'l'investitore riceve un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in INR convertito in Euro, ovvero pari a 718 EUR per ogni singola Obbligazione.

 
5) Prima di effettuare l'investimento
 
Queste Obbligazioni prevedono un rimborso pari al 100% del Valore Nominale in valua di emissione (Lira Turca o Rupia Indiana). Le Obbligazioni presentano un rischio di volatilità elevate. Pertanto è necessaria una buona conoscenza delle Obbligazioni prima di investire. Prima di effettuare l'investimento, si raccomanda al potenziale investitore di:
  • Leggere, e avere compreso, la documentazione che disciplina l’emissione e l’offerta delle Obbligazioni;
  • Considerare che le Obbligazioni non sono a capitale garantito in Euro e che espongono al rischio di perdita, parziale o totale, del capitale investito;
  • Considerare che queste Obbligazioni potrebbero generare rendimenti inferiori a quelli ottenibili mediante investimenti alternativi;
  • Considerare che queste Obbligazioni presuppongono un’aspettativa positiva circa la solvibilità dell'Emittente e del Garante.
 
6) Fattori di Rischio
 

Di seguito si riportano, a puro titolo informativo, alcuni dei rischi associati all’investimento nelle Obbligazioni.

Si precisa che tale paragrafo ha finalità meramente informative, e che l’Emittente e il Garante non hanno alcuna responsabilità per inesattezze, omissioni o errori che dovessero essere in esso contenute, e comunque per la natura parziale dello stesso. Si raccomanda quindi ad ogni investitore potenziale di consultare i Final Terms ed il Prospetto di Base (ivi incluse la Nota di Sintesi e la Nota di Sintesi dell’Emissione) al fine di ottenere un quadro esaustivo e completo delle condizioni applicabili alle Obbligazioni (compresi i fattori di rischio).

 
1)    FATTORI DI RISCHIO LEGATI ALLE OBBLIGAZIONI
 
L’acquisto delle Obbligazioni espone l’investitore a svariati rischi. Gli investitori non devono effettuare alcun investimento nelle Obbligazioni, se non dopo avere considerato attentamente tutti gli elementi che caratterizzano e possono avere un impatto sulle Obbligazioni. In particolare, prima di effettuare l’investimento, gli investitori devono valutare con attenzione, anche avvalendosi, se necessario, di propri consulenti, che l’investimento nelle Obbligazioni sia per loro adeguato, ponendo tra l’altro particolare attenzione alla propria situazione finanziaria e ai propri obiettivi di investimento.

 

Adeguatezza dell’investimento
I potenziali investitori dovrebbero investire nelle Obbligazioni soltanto a condizione di essere in grado di comprenderne i termini e le condizioni contenuti nelle Condizioni Definitive. In particolare i potenziali investitori devono essere in grado di comprendere le modalità con cui è determinato il rendimento delle Obbligazioni. In caso contrario, si consiglia di non effettuare l’investimento nelle Obbligazioni.

Rischio di credito dell'Emittente e del Garante
L’investitore è esposto al rischio che il soggetto Emittente/Garante non sia in grado di pagare in tutto o in parte gli interessi e/o di rimborsare il capitale, tale rischio può essere oggetto di valutazione da parte di soggetti specializzati (agenzie di rating).

Andamento delle Obbligazioni nel corso della propria vita
Gli investitori devono porre particolare attenzione al fatto che l’andamento del prezzo delle Obbligazioni durante la loro vita, può discostarsi in modo significativo dall’ammontare al cui pagamento le Obbligazioni danno diritto alla propria data di scadenza. Date le caratteristiche delle Obbligazioni, il loro prezzo di mercato è influenzato tra l’altro dall’andamento dei tassi di interesse e dallo spread di credito dell'Emittente e/o Garante. Inoltre, dal momento che le Obbligazioni sono denominate in valute diverse dall'Euro, gli investitori che prevedono di convertire i flussi in Euro, dovranno porre attenzione all'andamento del tasso di cambio tra Euro e valuta di emissione (Lira Turca o Rupia Indiana).

Rischio di cambio
Le Obbligazioni sono emesse in Lira Turca o Rupia Indiana. Un apprezzamento dell'Euro rispetto alla Valuta di Emissione (Lira Turca o Rupia Indiana) determinerebbe una diminuzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni e potrebbe influire negativamente sul loro rendimento complessivo.

Rischio di tasso
Il valore di mercato delle Obbligazioni potrebbe variare nel corso della durata delle medesime a causa dell'andamento dei tassi di mercato. In particolare, a fronte di un aumento dei tassi di interesse, ci si attende una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni, mentre, a fronte di una riduzione dei tassi di interesse, ci si attende un rialzo del prezzo di mercato delle Obbligazioni.

Costi di transazione e altri costi
Come conseguenza dell’applicazione dei costi di transazione e di altri costi, l’eventuale rendimento potenziale delle Obbligazioni può essere inferiore a quello atteso. Tali oneri accessori, in cui l’investitore può incorrere in relazione all’acquisto o alla vendita delle Obbligazioni, possono ridurre in misura considerevole, o addirittura annullare, il profitto potenziale registrato dall’investimento nelle Obbligazioni.

Rischio fiscale
Il potenziale rischio fiscale associato all’investimento nelle Obbligazioni comprende, tra gli altri, l’incertezza inerente al trattamento fiscale applicabile. Si raccomanda ai potenziali investitori di non basare la propria valutazione degli effetti fiscali connessi all'investimento nelle Obbligazioni sulla sintesi che, in materia di trattamento fiscale, è contenuta nel Prospetto di Base ovvero nei Final Terms, ma di acquisire l’opinione dei propri consulenti fiscali che sono a conoscenza della specifica situazione individuale di ciascun investitore.

Rischio di reinvestimento
Gli investitori nelle Obbligazioni potrebbero essere esposti ai rischi connessi al reinvestimento degli importi in danaro incassati relativamente alle Obbligazioni. Il rischio che i tassi di interesse di mercato si riducano durante la vita delle Obbligazioni è per l’appunto chiamato rischio di reinvestimento. L’entità di tale rischio dipende dalle caratteristiche specifiche delle Obbligazioni.

Possibile impatto delle operazioni di copertura
L’Emittente e/o proprie affiliate possono, nello svolgimento delle proprie attività di business, negoziare sottostanti delle Obbligazioni. Inoltre, l’Emittente e/o le proprie affiliate possono concludere transazioni al fine di coprire, in tutto o in parte, i rischi associati con l’emissione delle Obbligazioni. Queste attività possono avere un impatto sul valore del sottostante e quindi sul valore di mercato delle Obbligazioni. In particolari situazioni di mercato, nelle quali l’Emittente e/o le proprie affiliate non sono in grado di porre in essere le necessarie operazioni di copertura, o nel caso in cui tali transazioni sono particolarmente difficoltose, lo spread denaro-lettera delle Obbligazioni potrebbe ampliarsi. In tale caso, gli investitori che dovessero vendere le Obbligazioni, su un mercato regolamentato o altra sede di negoziazione, potrebbero ottenere un prezzo anche significativamente inferiore al valore di mercato dell'Obbligazione.

Eventi di Turbativa di Mercato ed Eventi Straordinari
Il regolamento delle Obbligazioni (i Terms and Conditions inclusi nel Prospetto di Base) disciplina il verificarsi di particolari situazioni di turbativa di mercato che potrebbero provocare ritardi nel pagamento degli importi dovuti in relazione alle Obbligazioni o modifiche alle caratteristiche degli stessi. Inoltre, il regolamento delle Obbligazioni (i Terms and Conditions inclusi nel Prospetto di Base) disciplina il verificarsi di eventi straordinari relativi ai sottostanti, in relazione ai quali eventi le Obbligazioni potrebbero essere oggetto di aggiustamenti volti a neutralizzare, per quanto possibile, gli effetti di tali eventi straordinari. Gli aggiustamenti potrebbero comportare una sostituzione di uno o più sottostanti e/o una variazione di alcuni degli elementi contrattuali delle Obbligazioni oppure la scadenza anticipata delle Obbligazioni.

Declassamento o ritiro del merito di credito del Garante
Il declassamento effettivo o potenziale, o il ritiro del merito di credito del Garante potrebbe incidere negativamente sul valore di mercato delle Obbligazioni.

 
2)    FATTORI DI RISCHIO LEGATI ALL'EMITTENTE E AL GARANTE
 
Il Gruppo è esposto ai rischi intrinseci della propria attività principale.

La gestione del rischio del Gruppo si concentra sulle seguenti categorie di rischi principali, ciascuno dei quali potrebbe avere un effetto negativo rilevante sull'attività, sui risultati operativi e sulla situazione finanziaria del Gruppo.

Il rischio di credito e di controparte (compreso il rischio paese): rischio di perdite generate dall'incapacità dei clienti del Gruppo, emittenti o altre controparti di rispettare i propri impegni finanziari. Il rischio di credito comprende il rischio controparte collegato alle operazioni di mercato (rischio sostituzione) oltre alle attività di cartolarizzazione.

Rischio di Mercato: il rischio di perdita di valore su strumenti finanziari risultante da cambiamenti nei parametri di mercato, volatilità di detti parametri e le correlazioni tra tali fattori.

Rischi Operativi: rischio di perdite o sanzioni a seguito di inadeguatezze o mancanze riscontrate nelle procedure o nei sistemi interni, di errore umano o di eventi esterni.

Rischio strutturale tassi di interesse e tassi di cambio: rischio di perdita o di deprezzamenti nell'attivo del Gruppo a seguito di variazioni nei tassi di interesse o nei cambi.

Rischio Liquidità: il Rischio che il Gruppo non sia in grado di soddisfare, al loro manifestarsi, le proprie esigenze di liquidità o di collaterale a costi ragionevoli.


La Garanzia costituisce un obbligo contrattuale generale e non garantito del Garante e di nessun altro, qualunque pagamento sulle Obbligazioni dipende altresì dall'affidabilità creditizia del Garante.

Si richiama l'attenzione di coloro che desiderano investire nelle Obbligazioni che beneficiano della Garanzia, sul fatto che gli importi cui hanno diritto i Portatori delle Obbligazioni si limiteranno agli importi ottenuti tramite una rivendicazione ai sensi della Garanzia, e delle relative disposizioni della Garanzia e, solo in relazione alle Obbligazioni Garantite, agli importi ottenuti a seguito dell'applicazione del relativo Contratto di Pegno.La Garanzia è solo una garanzia di pagamento e non una garanzia sulla performance del relativo Emittente né di alcuno dei suoi altri obblighi ai sensi delle Obbligazioni che beneficiano della Garanzia.

La Garanzia può coprire solo parte degli obblighi di pagamento del relativo Emittente con riferimento alla rispettiva serie di Obbligazioni. In tal caso, i Portatori delle Obbligazioni potrebbero essere comunque esposti al rischio che i pagamenti ai sensi delle Obbligazioni siano inferiori agli importi pagabili dall'Emittente ai sensi delle Obbligazioni.

Société Générale opererà in qualità di emittente ai sensi del Programma, di Garante delle Obbligazioni emesse da SG Issuer, SGA Société Générale Acceptance N.V. e SG Option Europe e anche quale fornitore di strumenti di copertura per ciascun Emittente. Di conseguenza, gli investitori saranno esposti non solo al rischio di credito del Garante ma anche ai rischi operativi derivanti dalla mancanza di indipendenza del Garante, nell'assumersi i propri doveri e obblighi in qualità di Garante e fornitore di strumenti di copertura.

Gli Emittenti e il Garante, e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate, in relazione alle loro altre attività commerciali, potrebbero essere in possesso di, o acquisire, informazioni rilevanti in merito alle attività sottostanti. Tali attività e informazioni potrebbero comportare conseguenze negative per i Portatori delle Obbligazioni.

Gli Emittenti e il Garante, e qualunque delle rispettive controllate e/o affiliate possono operare in altre vesti in relazione alle Obbligazioni, come ad esempio in qualità di market maker, agente di calcolo o agente. Pertanto, è possibile che si verifichi un potenziale conflitto di interessi.

In relazione all'offerta delle Obbligazioni, gli Emittenti e il Garante e/o le rispettive affiliate possono stipulare uno o più transazioni di copertura in relazione a uno o più attivi di riferimento o relativi derivati, che potrebbero influire sul prezzo di mercato, sulla liquidità o sul valore delle Obbligazioni.

 
INFORMAZIONI IMPORTANTI
 

Il prodotto è oggetto di contratti di market-making, il cui scopo è di garantire la liquidità del prodotto, ipotizzando condizioni normali di mercato e il corretto funzionamento del sistema informatico. Al fine di tenere conto degli effetti sul prodotto di alcuni eventi straordinari che potrebbero avere un impatto sullo/sugli strumento/i sottostante/i del prodotto, la relativa documentazione prevede (i) meccanismi di rettifica o sostituzione e, in alcuni casi, (ii) il rimborso anticipato del prodotto. Questo potrebbe comportare delle perdite relative al prodotto.
Nota relativa al valore del prodotto durante la sua vita: Il presente prodotto ha una protezione del capitale. La protezione è valida esclusivamente alla data di scadenza. Durante la sua vita, il valore del prodotto può essere inferiore rispetto all’importo della protezione sul capitale. Di conseguenza, l’investitore potrebbe perdere totalmente o parzialmente il capitale investito qualora vendesse il prodotto prima della data di scadenza.  LE OBBLIGAZIONI , LA GARANZIA O QUALSIASI ALTRO DIRITTO SU QUESTI NON POSSONO ESSERE OFFERTI, VENDUTI, RIVENDUTI O CONSEGNATI, IN QUALSIASI MOMENTO, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, NEGLI STATI UNITI O NEI CONFRONTI, O PER CONTO O A BENEFICIO DI UNA “U.S. PERSON” E LA LORO NEGOZIAZIONE NON E’ STATA APPROVATA DALLA U.S. COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION.
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